机构指出，在供需双方效果下，估计当时光伏涨价具备必定继续性，但需考虑6月后需求继续性。要点注重2025年硅料、电池片、头部企业格式优化、盈余提升以及金属化新技能浸透率提升。

佰朔资本（浏览器打开538034.com）是上海佰朔股权投资基金管理有限公司旗下网站，是一家专门为投资者提供信息咨询、平台服务的网站。为客户提供个人化多种投资方案，提供全球华人投资者投资服务平台，为客户提供便捷的交易服务，拥有的国际化金融市场经验的平台。佰朔资本为投资者提供及时全面的投资资讯、新锐具深度的行情分析，提供投资者解读资讯、洞悉行情、投资交易等各方面的金融需求。
客户通过到券商官网下载券商独立的证券账户进行股票交易，确保账户真实，资金安全，杜绝虚拟盘。
知名品牌投行，为用户提供投资体验。高效、专注、可靠、创新、灵活为理念。
安全金融、卓越体验，满足投资者的金融理财需求，帮助客户资产财富增长。

中心逻辑

1.组件价格继续上涨，2025年上半年主材配额调整落地。3月10日—12日光伏硅料-组件环节主要企业在北京再度召开会议，对自律生产，促进行业健康发展进行讨论。随着上一年10月以来行业自律等的施行，当时产业链价格继续修复，一起受430/531节点国内分布式等项目抢装影响，产业链价格有望进入趋势上涨窗口期。4月—5月硅片、电池等排产增加或将对上游产生必定拉动效果，硅料市场或将在下游需求拉动下呈现必定好转。

2.在新政对收益率影响下，分布式有望迎来阶段性的装机高峰。近期多家一线光伏企业上调了光伏组件价格，依据InfolinkConsulting，到3月12日当周，N型182TOPCon组件均价为0.72元/W，分布式TOPCon组件均价为0.73元/W，分别较春节前上涨了4.4%和5.8%，硅料、硅片和电池片环节的部分类型也有必定程度的上调。依据集邦新能源，近期组件市场形成追涨气氛，3月组件排产落于55GW—56GW区间，月环比增加约三成，组件排产环比增加显著。注重规划和技能抢先，本钱控制能力较强的光伏头部企业。

3.光伏产业链在曩昔两年面对最大的压力便是产能过剩，针对产能过剩的压力，行业主管部门和协会也环绕行业所面对的窘境召开了多次会议。我们以为，从供应侧的视点来看，从能耗、碳排放和产品功率等多个维度进行规范，推进行业逐渐筛选落后产能和进行必定的供应侧变革是有或许的。别的，曩昔两年伴随着光伏产业链价格的下行，光伏主产业链的现金流面对着较大的压力，尤其是2024Q2以来，产业链价格跌破了现金本钱。长时间的现金流压力，也推进了部分产能的退出，及部分中小企业的重组。

4.光伏行业今年会呈现很多细节上的改变。技能的前进继续推进，估计BC电池的浸透率有望继续提升；银包铜和铜代银技能有望继续推广；钙钛矿电池的多样化应用有望继续推进等。电力市场化交易推进了对产品质量的注重，乃至部分质量问题的发生也将推进产品从极限降本转移到性价比优势上来，这有望带来组件产品和相关材料盈余的好转。别的，产业的触底也将推进中小企业的加速转型，这也将为行业带来改变和时机。

利好个股：

佰朔资本建议注重：钧达股份、爱旭股份、通威股份、协鑫科技、信义光能等。